Закрыть
Поиск по сайту
Закрыть

COVID-19: упрощенная процедура выкупа акций ПАО

Юридическая компания Пепеляев Групп информирует об ожидаемых к принятию изменениях в ряд положений законодательства, регулирующих упрощенную процедуру приобретения ПАО размещенных акций в период пандемии коронавируса COVID-19

1 апреля 2020 года Государственной Думой РФ в третьем чтении был принят Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части унификации содержания годовых отчетов государственных корпораций (компаний), публично-правовых компаний, а также в части установления особенностей регулирования корпоративных отношений в 2020 году и о приостановлении действия положений отдельных законодательных актов Российской Федерации» («Закон»). В данный момент закон находится на рассмотрении Совета Федерации, в ближайшее время ожидается его одобрение верхней палатой парламента и его подписание Президентом РФ[1].

Введение упрощенной процедуры выкупа ПАО собственных акций

1. Условия приобретения собственных акций

Согласно положениям Закона[2] ПАО вправе до 31 декабря 2020 года включительно приобретать размещенные ими акции (за исключением приобретения размещенных акций в целях сокращения их общего количества) при наличии в совокупности следующих условий:

  • приобретаемые акции допущены к организованным торгам;
  • произошло снижение средневзвешенной цены приобретаемых акций, определенной за любые три месяца начиная с 1 марта 2020 года, по сравнению со средневзвешенной ценой таких акций, определенной за три месяца начиная с 1 октября 2019 года, на 20 и более процентов;
  • произошло снижение значения основного индекса фондового рынка, рассчитанного организатором торговли за любые три месяца начиная с 1 марта 2020 года, по сравнению со значением такого индекса, рассчитанным организатором торговли за три месяца начиная с 1 октября 2019 года, на 20 и более процентов;
  • акции приобретаются на организованных торгах на основании заявок, адресованных неограниченному кругу участников торгов[3];
  • приобретение акций осуществляется брокером по поручению ПАО, выкупающего собственные акции;
  • советом директоров (наблюдательным советом) ПАО принято решение о приобретении размещенных им акций, которым определены: (1) категории (типы) приобретаемых акций, (2) количество приобретаемых акций каждой категории (типа), (3) срок, в течение которого осуществляется приобретение акций и который должен истекать не позднее 31 декабря 2020 года, (4) срок раскрытия информации о приобретении ПАО собственных акций, если советом директоров (наблюдательном советом) принято решение о раскрытии такой информации.


comment.jpgОбращаем Ваше внимание, что решением совета директоров (наблюдательным советом) ПАО может быть предусмотрено, что информация, касающаяся приобретения ПАО собственных акций, не подлежит раскрытию в форме сообщения о существенном факте. Иными словами, ПАО вправе не раскрывать информацию о приобретении собственных акций, если это прямо предусмотрено решением совета директоров (наблюдательного совета)[4].


2. Уведомление регулятора

ПАО, осуществляющее приобретение выпущенных им акций, обязано направить в Банк России уведомление об осуществлении приобретения акций с приложением документов, подтверждающих соблюдение перечисленных выше условий.

3. Отличия от «обычной» процедуры выкупа акций

Законом установлено, что при применении упрощенной процедуры выкупа акций, положения частей 4, 5, 7, 8 статьи 72 Закона об АО[5] к соответствующим ПАО не применяются. В частности:

  • акции приобретаются не по заявлениям акционеров о продаже, а в соответствии с правилами биржевых торгов;
  • цена приобретения акций устанавливается на бирже, а не по правилам статьи 77 Закона об АО;
  • не применяются правила: (1) об уведомлении акционеров о выкупе акций; (2) о 30-дневном сроке для принятия акционерами решения о продаже акций; (3) о 15-дневном сроке оплаты ПАО приобретенных акций; (4) об обязанности совета директоров утвердить отчет об итогах предъявления акционерами заявлений о продаже принадлежащих им акций; (5) о порядке расчетов за акции, а также исключены иные правила о реализации процедуры приобретения акций, предусмотренные статьей 76 закона об АО[6].

4. Вопросы, требующие внимания

  • Процедура выкупа осуществляется в соответствии с частью 2 статьи 72 Закона об АО.

comment.jpgЧасть 2 статьи 72 закона об АО предусматривает, что АО вправе приобретать собственные акции, если такая возможность предусмотрена уставом Общества. Поскольку новый Закон не предусматривает иного регулирования по данному вопросу, а также не затрагивает положения данной нормы[7], мы полагаем, что упрощенная процедура выкупа акций может применяться только при наличии в уставе ПАО соответствующего положения.


  • Согласно положениям нового Закона решение о выкупе акций по упрощенной процедуре должно быть принято советом директоров (наблюдательным советом) ПАО[8].

comment.jpg

Частью 2 статьи 72 Федерального закона об АО установлено, что решение о приобретении размещенных АО акций принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом), если в соответствии с уставом общества совету директоров (наблюдательному совету) общества принадлежит право принятия такого решения. Положения нового Закона об упрощенной процедуре выкупа акций прямо предусматривают необходимость принятия решения о выкупе только советом директоров (наблюдательным советом), но не уточняют, должно ли такое право принятия решения советом директоров быть прямо предусмотрено уставом.

Может ли упрощенная процедура применяться в случае, если уставом ПАО не предусмотрено, что совет директоров (наблюдательный совет) вправе принимать такое решение. С одной стороны, новым Законом введена «дополнительная» процедура выкупа акций, которая действует в течение установленного срока и не исключает «параллельного» существования общей процедуры. На законодательном уровне в компетенцию совета директоров ПАО включен вопрос о принятии решения об упрощенном выкупе.

С другой стороны, по нашему мнению, в данном случае новый Закон только конкретизирует орган управления ПАО, который принимает решение об упрощенной процедуре выкупа, но не вводит иного регулирования в отношении необходимости предусмотреть в уставе право совета директоров (наблюдательного совета) принимать такое решение. Иными словами, требования, предусмотренные частью 2 статьи 72 Закона об ООО, должны быть полностью соблюдены также при применении упрощенной процедуры.

Таким образом, по нашему мнению, упрощенной процедурой выкупа акций можно воспользоваться только в случае, если в уставе ПАО предусмотрено, что совет директоров вправе принимать такое решение.


  • Законом не предусмотрено исключений в отношении ограничений на приобретение ПАО размещенных акций, предусмотренных 73 статьей Федерального закона об АО (в частности, запрещается приобретение акций при наличии у ПАО признаков банкротства или при «отрицательной» стоимости его чистых активов).
  • Также напомним, что приобретенные ПАО собственные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее одного года с даты их приобретения[9].

О чем подумать, что сделать

ПАО, желающим выкупить собственные размещенные акции по упрощенной процедуре, рекомендуется проверить наличие в действующих уставах положений, предусматривающих право ПАО приобретать собственные акции, а также право совета директоров (наблюдательного совета) принимать решение о таком приобретении, и в случае отсутствия таких положений – внести в уставы соответствующие изменения.

Помощь консультанта

Специалисты «Пепеляев Групп» оперативно отслеживают происходящие в связи с текущей ситуацией изменения в корпоративном законодательстве и готовы оказать любую поддержку по правовому сопровождению корпоративных процедур в ПАО, а также в иных организациях, предоставить комментарии по спорным вопросам применения новых положений законодательства, принятых в условиях текущей пандемии в короткие сроки, в том числе обратиться в Банк России и иные государственные органы и организации за получением официальных разъяснений по вопросам, возникающим в процессе реализации требований нормативно-правовых актов в сфере корпоративных отношений.



[1] Положения Закона вступят в силу в дату его официального опубликования

[2] Закон, статья 12, часть 5

[3] То есть акции выкупаются по рыночной цене, устанавливаемой по правилам биржевых торгов. Напомним, что в соответствии с обычной процедурой приобретения АО собственных акций, цена выкупа акций устанавливается советом директоров АО, как правило, с привлечением независимого оценщика (с учетом требований, предусмотренных статьей 77 Федерального закона об АО)

[4] По общему правилу ПАО обязано раскрывать информацию о приобретении собственных акций в форме существенных фактов (Положение Банка России от 30 декабря 2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», пункт 12.7.2)

[5] Федеральный закон от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

[6] Положения статьи 76 Закона об АО применяются к отношениям, связанным с приобретением АО собственных акций и осуществлением акционерами права продать принадлежащие им акции, в части, не урегулированной статьей 72 Закона об АО

[7] То есть Закон, исключая применение к упрощенной процедуре выкупа других положений, предусмотренных статьей 72 Закона об АО (норм, описывающих процедуру и порядок выкупа акций), оставляет без внимания норму части 2 статьи 72, непосредственно устанавливающую право на выкуп АО собственных акций

[8] Закон, статья 12, часть 5, пункт 6

[9] Федеральный закон от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», статья 72, часть 3

Возврат к списку

Отправить статью

Для получения доступа к Обзорам судебной практики по налоговым спорам необходимо оформить подписку.

Год

30000 рублей + НДС

Подписаться
Я уже подписчик

Необходимо авторизоваться чтобы получить доступ

Авторизоваться

По вопросам подписки обращайтесь, пожалуйста, к Маргарите Завязочниковой
E-mail: m.zavyazochnikova@pgplaw.ru
Nел. +7 (495) 767 00 07

29.11.2021
Антимонопольный клуб провел хакатон по комплаенсу
25.11.2021
Константин Шарловский принял участие в круглом столе Ассоциации Российских Фарма...
17.11.2021
Наталья Присекина назначена руководителем МКАС при ТПП РФ во Владивостоке
18.10.2021
Конституционный Суд РФ принял жалобу, подготовленную специалистами «Пепеляев Гру...
01.10.2021
Константин Шарловский принял участие в Партнеринге «Лекарства России – к междисц...
17.09.2021
Юристы «Пепеляев Групп» успешно защитили интересы пациентки в суде по делу, связ...
26.08.2021
Александр Кузнецов – автор монографии «Реорганизация хозяйственных обществ: граж...
19.08.2021
«Пепеляев Групп» усиливает судебную практику в сфере корпоративных споров

Вход | Регистрация

E-mail

Click here to subscribe our English newsletters