COVID-19: упрощенная процедура выкупа акций ПАО

Юридическая компания Пепеляев Групп информирует об ожидаемых к принятию изменениях в ряд положений законодательства, регулирующих упрощенную процедуру приобретения ПАО размещенных акций в период пандемии коронавируса COVID-19

1 апреля 2020 года Государственной Думой РФ в третьем чтении был принят Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части унификации содержания годовых отчетов государственных корпораций (компаний), публично-правовых компаний, а также в части установления особенностей регулирования корпоративных отношений в 2020 году и о приостановлении действия положений отдельных законодательных актов Российской Федерации» («Закон»). В данный момент закон находится на рассмотрении Совета Федерации, в ближайшее время ожидается его одобрение верхней палатой парламента и его подписание Президентом РФ[1].

Введение упрощенной процедуры выкупа ПАО собственных акций

1. Условия приобретения собственных акций

Согласно положениям Закона[2] ПАО вправе до 31 декабря 2020 года включительно приобретать размещенные ими акции (за исключением приобретения размещенных акций в целях сокращения их общего количества) при наличии в совокупности следующих условий:

• приобретаемые акции допущены к организованным торгам;
• произошло снижение средневзвешенной цены приобретаемых акций, определенной за любые три месяца начиная с 1 марта 2020 года, по сравнению со средневзвешенной ценой таких акций, определенной за три месяца начиная с 1 октября 2019 года, на 20 и более процентов;
• произошло снижение значения основного индекса фондового рынка, рассчитанного организатором торговли за любые три месяца начиная с 1 марта 2020 года, по сравнению со значением такого индекса, рассчитанным организатором торговли за три месяца начиная с 1 октября 2019 года, на 20 и более процентов;
• акции приобретаются на организованных торгах на основании заявок, адресованных неограниченному кругу участников торгов[3];
• приобретение акций осуществляется брокером по поручению ПАО, выкупающего собственные акции;
• советом директоров (наблюдательным советом) ПАО принято решение о приобретении размещенных им акций, которым определены: (1) категории (типы) приобретаемых акций, (2) количество приобретаемых акций каждой категории (типа), (3) срок, в течение которого осуществляется приобретение акций и который должен истекать не позднее 31 декабря 2020 года, (4) срок раскрытия информации о приобретении ПАО собственных акций, если советом директоров (наблюдательном советом) принято решение о раскрытии такой информации.

Обращаем Ваше внимание, что решением совета директоров (наблюдательным советом) ПАО может быть предусмотрено, что информация, касающаяся приобретения ПАО собственных акций, не подлежит раскрытию в форме сообщения о существенном факте. Иными словами, ПАО вправе не раскрывать информацию о приобретении собственных акций, если это прямо предусмотрено решением совета директоров (наблюдательного совета)[4].

2. Уведомление регулятора

ПАО, осуществляющее приобретение выпущенных им акций, обязано направить в Банк России уведомление об осуществлении приобретения акций с приложением документов, подтверждающих соблюдение перечисленных выше условий.

3. Отличия от «обычной» процедуры выкупа акций

Законом установлено, что при применении упрощенной процедуры выкупа акций, положения частей 4, 5, 7, 8 статьи 72 Закона об АО[5] к соответствующим ПАО не применяются. В частности:

• акции приобретаются не по заявлениям акционеров о продаже, а в соответствии с правилами биржевых торгов;
• цена приобретения акций устанавливается на бирже, а не по правилам статьи 77 Закона об АО;
• не применяются правила: (1) об уведомлении акционеров о выкупе акций; (2) о 30-дневном сроке для принятия акционерами решения о продаже акций; (3) о 15-дневном сроке оплаты ПАО приобретенных акций; (4) об обязанности совета директоров утвердить отчет об итогах предъявления акционерами заявлений о продаже принадлежащих им акций; (5) о порядке расчетов за акции, а также исключены иные правила о реализации процедуры приобретения акций, предусмотренные статьей 76 закона об АО[6].

4. Вопросы, требующие внимания

• Процедура выкупа осуществляется в соответствии с частью 2 статьи 72 Закона об АО.

Часть 2 статьи 72 закона об АО предусматривает, что АО вправе приобретать собственные акции, если такая возможность предусмотрена уставом Общества. Поскольку новый Закон не предусматривает иного регулирования по данному вопросу, а также не затрагивает положения данной нормы[7], мы полагаем, что упрощенная процедура выкупа акций может применяться только при наличии в уставе ПАО соответствующего положения.

• Согласно положениям нового Закона решение о выкупе акций по упрощенной процедуре должно быть принято советом директоров (наблюдательным советом) ПАО[8].

Частью 2 статьи 72 Федерального закона об АО установлено, что решение о приобретении размещенных АО акций принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом), если в соответствии с уставом общества совету директоров (наблюдательному совету) общества принадлежит право принятия такого решения. Положения нового Закона об упрощенной процедуре выкупа акций прямо предусматривают необходимость принятия решения о выкупе только советом директоров (наблюдательным советом), но не уточняют, должно ли такое право принятия решения советом директоров быть прямо предусмотрено уставом. Может ли упрощенная процедура применяться в случае, если уставом ПАО не предусмотрено, что совет директоров (наблюдательный совет) вправе принимать такое решение. С одной стороны, новым Законом введена «дополнительная» процедура выкупа акций, которая действует в течение установленного срока и не исключает «параллельного» существования общей процедуры. На законодательном уровне в компетенцию совета директоров ПАО включен вопрос о принятии решения об упрощенном выкупе. С другой стороны, по нашему мнению, в данном случае новый Закон только конкретизирует орган управления ПАО, который принимает решение об упрощенной процедуре выкупа, но не вводит иного регулирования в отношении необходимости предусмотреть в уставе право совета директоров (наблюдательного совета) принимать такое решение. Иными словами, требования, предусмотренные частью 2 статьи 72 Закона об ООО, должны быть полностью соблюдены также при применении упрощенной процедуры. Таким образом, по нашему мнению, упрощенной процедурой выкупа акций можно воспользоваться только в случае, если в уставе ПАО предусмотрено, что совет директоров вправе принимать такое решение.

• Законом не предусмотрено исключений в отношении ограничений на приобретение ПАО размещенных акций, предусмотренных 73 статьей Федерального закона об АО (в частности, запрещается приобретение акций при наличии у ПАО признаков банкротства или при «отрицательной» стоимости его чистых активов).
• Также напомним, что приобретенные ПАО собственные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее одного года с даты их приобретения[9].

О чем подумать, что сделать

ПАО, желающим выкупить собственные размещенные акции по упрощенной процедуре, рекомендуется проверить наличие в действующих уставах положений, предусматривающих право ПАО приобретать собственные акции, а также право совета директоров (наблюдательного совета) принимать решение о таком приобретении, и в случае отсутствия таких положений – внести в уставы соответствующие изменения.

Помощь консультанта

Специалисты «Пепеляев Групп» оперативно отслеживают происходящие в связи с текущей ситуацией изменения в корпоративном законодательстве и готовы оказать любую поддержку по правовому сопровождению корпоративных процедур в ПАО, а также в иных организациях, предоставить комментарии по спорным вопросам применения новых положений законодательства, принятых в условиях текущей пандемии в короткие сроки, в том числе обратиться в Банк России и иные государственные органы и организации за получением официальных разъяснений по вопросам, возникающим в процессе реализации требований нормативно-правовых актов в сфере корпоративных отношений.